本报记者袁传玺
5月14日，腾讯控股（以下简称“腾讯”）发布2025年第一季度财报。财报显示，腾讯一季度实现营收1800.2亿元 ，同比增长13% ，毛利润为1004.9亿元，同比增长20% ，经营利润（Non-IFRS）693亿元 ，同比增长18%。其中，毛利、经营利润增速已连续十个季度领跑营收增长 。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“2025年第一季度 ，腾讯的高质量收入保持坚实的增长态势 。AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献 ，腾讯也加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入。在AI战略投入阶段，现有高质量收入带来的经营杠杆 ，将有助于消化这些AI相关投入产生的额外成本 ，保持财务稳健 。 ”
一季度，腾讯三大核心业务（增值服务、营销服务 、金融科技及企业服务）的营收与利润齐增 。其中 ，增值服务业务收入为921亿元 ，同比增长17%；营销服务业务收入同比增长20%至319亿元；金融科技及企业服务业务收入同比增长5%至549亿元。
值得关注的是，通过“长青战略 ”的深化落地，游戏业务表现亮眼 ，收入达595亿元 ，同比增长24% 。得益于《王者荣耀》《和平精英》等头部产品的持续活力，以及《三角洲行动》等新芽增量 ，本土市场收入为429亿元 ，同比增长24% 。
事实上，2023年腾讯开始提出长青游戏的概念。从2025年一季度财报披露的内容来看 ，腾讯游戏的旗舰长青 、成熟长青和潜力长青均呈现向上突破的趋势——以《王者荣耀》《穿越火线：枪战王者》为代表的老游戏展现出较高的用户黏性；DNFM、《无畏契约》和《三角洲行动》等次新游戏实现日活跃用户的爆发式增长 ，持续贡献收入增量 。
一位不愿具名的行业分析师对《证券日报》记者表示，腾讯“长青战略”成效显著 ，通过老游戏持续运营与新游戏高质量投入 ，构建了老中青三代长青游戏接力的格局 。2025年一季度，本土与国际市场游戏收入均增长超20% ，《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏表现强劲 ，新游戏《三角洲行动》也贡献增量。该战略为腾讯游戏业务稳健增长提供了有力支撑，增强了其在全球市场的竞争力 。
值得关注的是，基于可持续高质量收入来源 ，腾讯AI战略持续加码 。2025年一季度资本开支达274.8亿元 ，同比增长91%，占营收15%；研发投入189.1亿元 ，同比增长21%。截至2025年3月底 ，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过8.6万件，专利授权数量超过4.6万件。
同时 ，依托完善的产品矩阵 、使用场景和商业生态 ，腾讯的AI战略布局正稳步展开 。在将AI技术扩散至广阔市场的同时，也通过“AI in All ”的策略 ，让旗下全业务线加速AI化迭代 ，激发出新的生命力与协同效应 。
在C端市场，腾讯的AI应用实现了全场景的用户覆盖。其中 ，原生AI产品表现突出 ，元宝 、ima等行业头部应用快速更新迭代，尤其元宝通过混元、DeepSeek的双模驱动实现用户显著增长 。
在产业端，腾讯AI技术也在加速深入实践 ，通过API 、SDK等形式开放AI 、云计算、安全等核心技术 ，帮助千行百业通过AI提效，并依托自研模型 、算力集群与大模型知识引擎 ，为企业智能化转型提供解决方案；同时通过AI与数据库 、音视频等云产品的深度融合 ，持续推动产业创新 。
广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示，腾讯2025年一季度AI战略成效显著 ，研发投入不断增加 ，有效的推动混元大模型升级及元宝等原生AI产品增长，同时 ，AI技术已实质性赋能广告、游戏等业务 ，提升用户黏性与投放效率。
（文章来源：证券日报）
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